A statue stands in Capitol Rotunda on Capitol Hill in Washington July 31, 2011. U.S. lawmakers were close to a last-gasp $3 trillion deal on Sunday to raise the borrowing limit and assure financial markets that the United States will avoid a potentially catastrophic default. REUTERS/Joshua Roberts (UNITED STATES - Tags: POLITICS BUSINESS)
Ro. Ro. – Gli Stati Uniti si trovano di fronte a un debito nazionale senza precedenti. A marzo 2026, il debito ha raggiunto l’astronomica cifra di quasi 40mila miliardi di dollari.
La questione di chi detenga questo debito è complessa e sfaccettata, rendendo l’argomento molto più interessante di quanto sembra.
Nell’aprile del 2026, Visual Capitalist ha utilizzato dati pubblici aggiornati del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, del Comitato Economico Congiunto e della Federal Reserve per analizzare a chi il Paese dovesse dei debiti. È emerso che la maggior parte del debito è detenuta dagli investitori.
Secondo i dati, gli investitori detengono circa 31.900 miliardi di dollari dei circa 40mila miliardi di dollari di debito pubblico lordo. Questa cifra si suddivide fra investitori nazionali ed esteri, con alcuni Paesi stranieri che detengono ingenti quote del debito pubblico americano.
Gli investitori detengono circa l’81% del debito nazionale. Il restante 19%, pari a 7.600 miliardi di dollari, è costituito da debito intergovernativo.
Come spiegato da Visual Capitalist, il debito pubblico rappresenta ciò che il Paese deve agli investitori stranieri. Questa parte del debito nazionale incide direttamente su aspetti quali i tassi di interesse, i prestiti e le istituzioni finanziarie. A differenza del debito pubblico, il debito intergovernativo è costituito da denaro che il governo deve a sé stesso attraverso programmi governativi come la previdenza sociale. Tuttavia, questa parte del debito nazionale statunitense è generalmente considerata la meno significativa delle due.
In una valutazione del marzo 2025 sulla composizione del debito nazionale statunitense, la Peter G. Peterson Foundation ha affermato che il debito detenuto dal pubblico è generalmente considerato dagli economisti la misura più significativa del debito, poiché rappresenta quanto il Dipartimento del Tesoro ha preso in prestito da istituti di credito esterni e dai mercati finanziari per sostenere il governo.
Per quanto riguarda la ripartizione del debito pubblico recente, la quota maggiore è detenuta da fondi comuni di investimento e fondi pensione, che, come evidenziato da Visual Capitalist, possiedono il 17% del debito nazionale statunitense, ovvero 6.600 miliardi di dollari su un totale di quasi 40mila miliardi di dollari di debito complessivo degli Stati Uniti.
Secondo quanto riportato, gli istituti bancari e gli operatori finanziari detengono il 6% del debito (2.400 miliardi di dollari), gli investitori individuali l’8% (3.000 miliardi di dollari) e altri detentori nazionali il 15% (5.700 miliardi di dollari).
Sebbene una parte considerevole del debito pubblico statunitense sia detenuta a livello nazionale, una porzione significativa è detenuta da creditori stranieri, tra i quali figurano sia paesi alleati che rivali geopolitici.
Secondo una ricerca di Visual Capitalist, il Giappone detiene la quota maggiore del debito pubblico statunitense nei confronti dei creditori esteri. Il valore delle partecipazioni giapponesi ammonta a 1.200 miliardi di dollari, pari al 3% del debito pubblico degli Stati Uniti.
“Le motivazioni del Giappone sono dettate da una strategia economica. Gli investimenti in titoli di Stato sono sicuri e aiutano il Giappone a gestire la propria valuta. Gli investitori istituzionali giapponesi hanno investito nel debito statunitense nell’ambito della gestione delle riserve e della diversificazione finanziaria”, ha osservato Doug Melville di Forbes in una sua analisi del debito pubblico statunitense del 2025.
“Dal punto di vista americano, avere un alleato importante come principale creditore può essere visto come un fattore di stabilizzazione. Allo stesso tempo, rafforza anche la dipendenza reciproca: se il Giappone riducesse improvvisamente le proprie partecipazioni, i costi di indebitamento degli Stati Uniti potrebbero aumentare bruscamente”, ha aggiunto Melville.
Subito dopo il Giappone, troviamo il Regno Unito, che detiene 900 miliardi di dollari, ovvero circa il 2% del debito nazionale, e la Cina, che secondo alcune fonti ne possiede 700 miliardi, anch’essi circa il 2% del debito nazionale. Gli altri paesi detengono complessivamente 6.500 miliardi di dollari, pari al 17%.“Per gran parte del XXI secolo, la Cina è stata il maggiore detentore estero di debito pubblico statunitense”, ha osservato Meville. “Negli ultimi anni, Pechino ha ridotto modestamente le proprie partecipazioni nel debito pubblico americano”.
“Sebbene la strategia della Cina si sia evoluta per tenere conto delle tensioni geopolitiche, delle controversie commerciali e della necessità di gestire la liquidità interna, le sue partecipazioni sono spesso al centro delle discussioni sulla finanza globale e sulla leva finanziaria”, ha aggiunto Melville.
La Federal Reserve detiene l’11% del debito nazionale, pari a 4.400 miliardi di dollari, una cifra superiore alla somma del debito di Giappone, Regno Unito e Cina. Altri 2.600 miliardi di dollari (7%) sono detenuti dal Fondo fiduciario della previdenza sociale e 5.100 miliardi di dollari (13%) da altri fondi fiduciari governativi.
Secondo Visual Capitalist, Warren Buffett, attraverso la sua società Berkshire Hathaway, è tra i maggiori detentori non governativi di debito pubblico statunitense, grazie alle sue partecipazioni ai titoli del Tesoro USA. Il valore dei titoli del Tesoro USA detenuti da Berkshire Hathaway ammontava a 339 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025.
Visual Capitalist ha rilevato che gli Stati Uniti figurano tra i dieci paesi con il più alto rapporto debito/PIL a livello mondiale. Il governo federale di Washington affronta il pagamento di circa 1.000 miliardi di dollari in interessi ogni trimestre.
L’escalation del debito pubblico potrebbe incidere pesantemente sul bilancio federale, aumentando notevolmente i costi di servizio del debito e influenzando negativamente il benessere economico dei cittadini americani.
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